Es gibt viele Vorteile, wenn es darum geht, bei einem Start-up zu arbeiten (hallo, nie wieder einen Anzug anziehen zu müssen!). Aber während Ping-Pong-Tische und Videospielpausen im Büro Ihnen helfen können, den Tag zu meistern, ist der Besitz eines Start-ups im Wert von möglicherweise mehreren Millionen (oder Milliarden) Dollar zweifellos einer der besten.
Kurz gesagt, eine Beteiligung an einem Unternehmen bedeutet, dass Sie an dem Geschäft beteiligt sind, das Sie aufbauen und wachsen lassen möchten. Sie sind auch motiviert, den Unternehmenswert auf die gleiche Weise wie Gründer und Investoren zu steigern. Um Fred Wilson, Gründer von Union Square Ventures und Blogger bei AVC.com, zu zitieren, bekräftigt die Mitarbeiterbeteiligung, dass "jeder im Team ist, jeder an den Gewinnen teilhat und jeder Aktionär ist."
Das Erhalten von Eigenkapital ist jedoch keine einfache Angelegenheit - Aktienpakete gibt es in allen Formen und Größen, und es ist wichtig, die Vor- und Nachteile zu kennen, bevor Sie sich einem Start-up anschließen. Hier sind einige wichtige Fragen, die Sie sich und Ihren potenziellen Arbeitgebern stellen sollten, um Ihr Angebot zu bewerten.
Ist das die richtige Firma?
Investoren kaufen mit Geld Aktien in einem Unternehmen, aber Sie werden es durch Ihre Investition von Zeit und Mühe verdienen. Daher ist es wichtig, wie ein Investor rational über die Wachstumsperspektiven Ihres Start-ups nachzudenken.
Rechtsanwältin Mary Russell, Gründerin von Stock Option Counsel mit Sitz in San Francisco, empfiehlt jedem, der eine Aktienvergütung erhält, das Unternehmen und das Angebot anhand seiner eigenen unabhängigen Analyse zu bewerten. Dies bedeutet, die Kapitalisierung und Bewertung des Unternehmens sorgfältig zu prüfen. (Bedenken Sie, dass nur sehr wenige der obersten Unternehmen in die Kapitalisierungstabelle des Unternehmens eingeweiht sind. Wenn Sie also kein C-Level-Manager sind, werden Sie es wahrscheinlich nicht zu Gesicht bekommen. Wenn Sie bei einem Start-up-Unternehmen mit Risikokapital arbeiten Die jüngste Finanzierungsrunde hätte die Bewertung des Unternehmens bestimmt. Fragen Sie die Gründer oder Führungskräfte des Unternehmens nach der Bewertung.)
Als nächstes sollten Sie bedenken, dass VCs oft 10 oder mehr Investitionen in verschiedene Unternehmen tätigen und auf einen großen Ausstieg aus einem oder zwei Unternehmen hoffen. Mit anderen Worten, sie berechnen das Risiko, dass die meisten Start-ups scheitern. Und das solltest du leider auch.
Das hört sich zwar nicht nach einer guten Nachricht an, aber es bedeutet wirklich nur, dass Sie über das Ganze nachdenken und das gesamte Paket in Betracht ziehen müssen, wenn Sie einen Job annehmen. Ein potenziell lukrativer Aktienanteil sollte nicht der einzige Grund sein, einen Job anzunehmen. Sie sollten auch sicherstellen, dass Sie bedeutende Berufserfahrungen sammeln und von diesem Job Leistungen wie Barabfindungen und Krankenversicherungen erhalten.
Gibt es eine Ausstiegsstrategie?
Ein Exit-Event ist, vereinfacht gesagt, der Zeitpunkt, an dem das Unternehmen verkauft oder an die Börse gebracht wird. Und im Rahmen Ihrer Bewertung sollten Sie die Gründer nach ihrer übergreifenden Ausstiegsstrategie fragen. Planen sie zu verkaufen? Wollen sie das Unternehmen in fünf Jahren an die Börse bringen?
Sollte Ihr Start-up zu einer guten Bewertung ausscheiden, könnte sich Ihr Eigenkapital in Bargeld verwandeln. Aber sollte es Ihr Start-up nicht schaffen - oder sollte es flott bleiben, aber niemals verkaufen oder an die Börse gehen -, wird Ihr Eigenkapital möglicherweise nicht in irgendetwas verwandelt.
Was ist der Prozentsatz meines Eigentums?
Dies ist wohl die wichtigste Frage, die Sie zu Ihrer Aktienvergütung stellen können, da der Prozentsatz, den Sie besitzen, bestimmt, wie viel Sie bei einem Exit-Event ausbezahlt bekommen.
Wenn Sie also wissen, wie viele Aktien oder Optionen angeboten werden, fragen Sie nach der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien. Die Anzahl der Aktien oder Optionen, die Sie besitzen, dividiert durch die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien, ist der Prozentsatz Ihres Unternehmens.
Bei einem typischen Venture-Backed-Startup liegt der Aktienpool der Mitarbeiter in der Regel zwischen 10 und 20% der gesamten ausgegebenen Aktien. Das heißt, Sie und alle Ihre derzeitigen und zukünftigen Kollegen erhalten Eigenkapital aus diesem Pool.
Um Ihnen bei der Einschätzung des „Marktzinses“ für Ihre Aktienvergütung zu helfen, gibt es einige kostenlose Benchmarking-Ressourcen. Sowohl AngelList als auch Wealthfront bieten ein interaktives Tool, mit dem Sie die Vergütung von Gehältern und Aktien nach Position, Qualifikationsniveau und Standort sortieren können. Mit Ackwire, einer Online-Datenbank für anonyme Gründungsgehälter und Eigenkapital, können Sie ähnliche Daten auch nach Unternehmensbewertung und Anzahl der Beschäftigten sortieren.
Erhalte ich Aktienoptionen oder eingeschränkte Aktien?
Als Nächstes müssen Sie herausfinden, welche Art von Eigenkapital Sie erhalten.
Wenn Sie Aktienoptionen erhalten, die häufigste Form der Mitarbeiterbeteiligung, haben Sie das Recht, Aktien zu einem festgelegten Preis oder Ausübungspreis zu kaufen. Sie "üben Ihre Optionen aus", wenn Sie die zugrunde liegenden Aktien zum Ausübungspreis kaufen. Das Unternehmen ist gesetzlich verpflichtet, Ihren Ausübungspreis auf den als angemessen erachteten Marktwert der Unternehmensaktie festzusetzen, wenn Ihnen die Optionen gewährt werden. Wenn der Ausübungspreis dem fairen Marktwert entspricht, werden die Optionen als „im Geld“ eingestuft.
Wenn Sie also Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis von 1 USD erhalten und Ihre Optionen am selben Tag ausüben würden, würden Sie für jede Aktie 1 USD zahlen und diese Aktie im Wert von genau 1 USD besitzen. Sie hätten einen Nettogewinn von 0 USD. Wenn das Unternehmen im Laufe der Zeit wächst, steigt der Wert der Aktie.
Jetzt ist die Ausübung Ihrer Optionen am selben Tag der Gewährung nicht üblich, da Sie in der Regel zuerst ausübbar sein müssen. Mit anderen Worten, Ihnen werden höchstwahrscheinlich Aktienoptionen mit einem Vesting-Zeitplan gewährt, nach dem Sie einige Zeit beim Start arbeiten müssen, bevor Sie eine Ihrer Optionen ausüben können.
Restricted Stocks sind Aktien, die Ihnen mit Einschränkungen gewährt werden (Vesting ist eine der häufigsten). Mit anderen Worten, Sie müssen diese Aktie nicht kaufen. es ist dir gewährt. Außerdem wird es normalerweise Gründern und frühen Mitarbeitern gegeben, wenn der Aktienwert sehr niedrig ist oder nahe bei 0 US-Dollar liegt.
Wie lange ist mein Vesting Schedule?
Stellen Sie sicher, dass Sie sich nach den Einzelheiten des Ausübungsplans Ihres Unternehmens erkundigen, um genau zu wissen, wie viel Sie besitzen und wann. Wiederum bedeutet Vesting, dass Sie Ihren Aktienzuschuss im Laufe der Zeit in Teilbeträgen verdienen. Wenn Sie beispielsweise an Ihrem ersten Tag erfahren, dass Sie 10.000 Aktien mit einer Sperrfrist erhalten haben, besitzen Sie an diesem Tag noch kein Eigenkapital. Sie verdienen den vollen Betrag über einen bestimmten Zeitraum der Weiterbeschäftigung.
Der üblichste Ausübungsplan für Mitarbeiter ist eine vierjährige Ausübungsfrist mit einer einjährigen Klippe. Eine einjährige Klippe bedeutet, dass Sie während des ersten Jahres Ihrer Anstellung nicht aus dem Unternehmen ausscheiden. Wenn Sie das Unternehmen vor dem ersten Jahrestag Ihres Anstellungsdatums verlassen, haben Sie nichts mehr zu tun. Die Idee ist, eine Situation zu vermeiden, in der ein Mitarbeiter, der sich als schlecht herausgestellt hat, mit einem Teil des Unternehmens davonläuft. (Aus dem gleichen Grund unterliegen auch Gründer und Mitgründer in der Regel einer Ausübungsbeschränkung.)
Sobald Sie ein ganzes Jahr im Unternehmen sind, wird ein Viertel Ihrer gesamten Eigenkapitalunterstützung Ihnen gehören. Danach steht Ihnen der Kontostand Ihres Eigenkapitals monatlich oder vierteljährlich zur Verfügung.
Was ist mit Steuern?
Wenn Sie jemals einen Gehaltsscheck erhalten haben, sind Sie mit der normalen Einkommensteuer vertraut, die ab 2013 zwischen 10% und 39, 6% Ihres Gesamteinkommens liegt. Das IRS betrachtet sowohl das zu versteuernde Einkommen als auch das zu versteuernde Eigenkapital. Es gibt spezielle Regeln, wann und wie die Eigenkapitalvergütung besteuert wird. Fragen Sie (sowohl das Unternehmen als auch einen potenziellen Steuerfachmann) nach der potenziellen Steuerschuld Ihrer Aktienvergütung, um steuerliche Fallen und Überraschungen zu vermeiden.
Die gebräuchlichste Form von Aktienoptionen für Mitarbeiter sind Incentive-Aktienoptionen (ISOs). Wenn bestimmte Beschränkungen und spezifische Halteanforderungen erfüllt sind, können ISOs Steuervorteile bieten, wenn Sie Optionen ausüben und später, wenn Sie die Aktie gewinnbringend verkaufen. Wenn Sie ISOs erhalten, fragen Sie nach einer ausführlichen Erläuterung dieser Steuervorteile.
Wann kann ich meine Anteile verkaufen?
Sobald Sie eine vollständig unverfallbare Aktie haben oder Ihre vollständig unverfallbaren Optionen ausgeübt haben, haben Sie zwei Möglichkeiten: Sie können Ihre Aktie bis zum Eintreten eines Exit-Ereignisses halten oder die Aktie in einer privaten Transaktion an externe Investoren oder zurück an das Unternehmen verkaufen. Dies erfordert möglicherweise die Genehmigung des Unternehmens und unterliegt möglicherweise bundesrechtlichen Beschränkungen.
Private Verkäufe auf Sekundärmärkten werden durch Dienste wie SecondMarket und SharesPost immer beliebter. Einige Unternehmen nutzen diese Dienste, um Mitarbeitern eine frühzeitige Auszahlung vor einem Austrittsereignis zu ermöglichen. Zum Beispiel bediente Sharepost Facebook-Mitarbeiter, die ihre Aktien an Privatinvestoren verkauften, bevor das Unternehmen im Mai 2012 an die Börse ging.
Wenn Sie unverfallbare Optionen halten und das Unternehmen verlassen, müssen Sie möglicherweise alle unverfallbaren Optionen innerhalb eines bestimmten Zeitraums ausüben oder verfallen lassen. Wenn Sie mit dem Unternehmen in gutem Zustand abreisen, können Sie möglicherweise ein Sonderprivileg aushandeln, bei dem das Unternehmen Ihnen den Ausübungspreis verleiht oder bei Ausübung sofort eine Reihe von Aktien zurückkauft, um die Kosten für die Ausübung zu decken. Durch die Pflege eines guten Netzwerks mit aktuellen und ehemaligen Kollegen können Sie wissen, was Sie realistisch erwarten können, wenn Sie das Unternehmen verlassen.
Wenn das nach viel klingt, dann ist es so. Wenn Sie jedoch so viel wie möglich über Ihr Aktienangebot im Voraus wissen, können Sie dessen Wert bestimmen und entscheiden, ob das Risiko, einem Start-up beizutreten, die potenzielle Belohnung wert ist.
Vor allem, wie Anwalt Zeke Vermillion, Partner bei Adler Vermillion & Skocilich in Brooklyn, rät: Es ist wichtig, „etwas frühzeitig auf Papier zu bringen, auch wenn es sich um ein unverbindliches Termini-Blatt handelt, das auf eine Serviette geschrieben ist“ weil „Sie am besten in der Lage sind, frühzeitig in der Beziehung über Ihre Vergütungsbedingungen zu verhandeln. Zu diesem Zeitpunkt auf vollständigen juristischen Dokumenten zu bestehen, kann eine Ablenkung sein, aber ein schriftliches Denkmal für Ihren Deal ist hilfreich, um später Missverständnisse zu vermeiden. “
